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  爆赚!科创板,已经成为券商必争之地。

    

  截止8月8日,A股所有上市券商的2019年7月份营收、净利润数据全部出炉,非常罕见地出现了分化。

    

  其中,中信建投7月的营收、净利润双双大增,逆势超越海通、国泰君安跻身行业第二,成为最大的“黑马”;同时,更有19家券商营收、净利润出现下滑,其中天风证券成为唯一一家单月亏损的上市券商。

    

  这背后传达出一个重要信号:科创板,正在成为搅动券商行业竞争格局的最大变量。

    

  且,从当前科创板IPO项目来看,竞争格局正在逐步显现,头部券商垄断着大部分投行收入,中小券商抢夺项目愈发艰难。

    

  科创板的风口之下,投行收入飙升299%

    

  科创板,是7月资本市场中当之无愧的主角,25家公司正式上市交易,点燃一场“盛宴”。而每一家券商,都在拼命努力、试图参与其中。

    

  单单7月份,第一批25家科创板上市公司便贡献出了高达18.82亿元的承销及保荐费用,占据2018年全年(54亿元)的35%。

    

  这也让处于寒冬中的券商投行们,感受到了一股强烈的暖意。据Wind数据统计显示,7月份共有31家券商共计斩获26.76亿元的承销收入,环比增幅高达299%以上。

    

  而,科创板参与度较高的券商,更是凭借投行业务收入月度竞赛中展露实力,逆袭上位,业绩增厚颇丰。

    

  据Wind数据显示,第一批25个科创板IPO项目,由20家券商瓜分,头部券商占据了大头。其中,中信建投成为最大的赢家,保荐家数高达5.5家(其中1家为联合保荐)。

    

  从保荐金额来看,中信建投也是雄踞榜首,独立完成5家科创板IPO企业的保荐、承销工作,包括新光光电、沃尔德、天宜上佳、西部超导、铂力特,承销费用共计3.06亿元。

    

  此外,中信建投与华泰联合证券联手保荐虹软科技,2家机构共获得5300万元保荐费用。

    

  头部券商的竞争格局,也正在发生着微妙的变化。

    

  正是凭借科创板IPO的保荐承销收入,中信建投成为7月最大的“黑马”,营收、净利润全部超越海通、国泰君安跻身行业第二,与龙头—中信证券(600030)的净利润仅相差0.78亿元。

    

  除了保荐、承销收入之外,科创板独有的跟投机制,保荐券商必须自掏腰包参与认购科创板上市企业的新股,多数机构因此获得丰厚浮盈。

    

  据Wind数据显示,券商参与第一批25家科创板上市公司的跟投资金规模合计约13.74亿元。截至8月7日收盘,这25家公司股价区间最大涨幅已经超过380%,最低涨幅亦超过100%,券商的跟投浮盈均非常丰厚。

    

  可见预见的是,试点注册制的科创板,未来IPO项目的数量、效率都将远超主板市场。因此,科创板,将成为券商们的必争之地,也必将改变中国券商行业的竞争格局。

    

  同时,会计师事务所、律师事务所亦是科创板“盛宴”的获利者。据Wind数据统计,7月份的25个科创板IPO项目中,审计收入排名前3的会计师事务所分别是,天健、瑞华、立信;律师费收入排名前3的律师事务所分别是,国浩、北京市中伦、上海市方达。

    

  一家科创板IPO企业,贡献多少费用?

    

  第一批“吃螃蟹”的25家科创板上市企业,不仅感受到了科创板的效率,而更深刻的感受或许是科创板的造富效应:超募、暴涨、高估值……

    

  而他们为此付出的IPO费用,也略高于主板IPO市场。

    

  据Wind数据显示,25家科创板上市企业合计募资金额374.6亿元,发行费用合计高达23.1亿元,各家具体发行费用情况如下表:

    

  据统计数据显示,25个科创板IPO项目的平均发行费用为9295万元。其中,承销保荐平均费用为7569万元,占比超80%,审计及验资的平均费用703.96万、法律平均费用444.88万、信息披露费134.81万、发行手续费及其他费用96万。

    

  而具体到发行费率,按照募集资金规模区分:

    

  5~10亿的12家企业IPO平均发行费用7457万元、发行费率9.7%;

    

  10~15亿的7家企业IPO平均发行费用9899万元、发行费率8.2%;

    

  15~20亿的4家企业IPO平均发行费用12380万元、发行费率7.6%;

    

  20亿以上的2家企业IPO平均发行费用22850万元、发行费率3.4%。

    

  备注:主板、中小板、创业板数据为2018年全年

    

  因此,从发行费率来看,科创板的发行费用明显高于主板、中小板、创业板的平均费率水平,发行费用费率分别高出主板、中小板、创业板费率3.64、3.15、2.35个百分点,承销保荐费率分别高出主板、中小板、创业板费3.64、2.9、2.79个百分点。

    

  另外,科创板的IPO审计费率分别高出主板、中小板、创业板费3.64、2.90、2.79个百分点,法律费用费率则差距不大。

    

  钱,花得值不值?

    

  虽然,相较于主板IPO市场,科创板IPO费率略高,但从前25家企业的融资规模与效率而言,可谓是物超所值。

    

  因为,多达23家科创板上市企业实现“超募”。其中,柏楚电子“超募”金额最高,达到8.79亿元,杭可科技、睿创微纳的“超募”幅度更是超过100%。

    

  同时,科创板发行市盈率突破了23倍的限制,发行价根据市场化询价确定,使得25家科创板上市企业的融资规模不在受盈利的限制,使得科创板IPO的吸金能力也突破了限制。

    

  截止8月8日,科创板IPO募资总金额已经超过2018年创业板、中小板的募资总额,单家企业募资额接近主板单家企业平均募资额。

    

  按照科创板的注册制特点,其IPO募资金额大概率将赶上主板一年的募资额。

    

  科创板过会效率高,省去了原来漫长的排队期,对于中介结构来说无疑是即是考验也快速带来了良好的收益。

    

  但,随着科创板上市企业数量越来越多,市场的选择性越来越强,资金热度也将逐渐退去,未来科创板上市企业的科技含量、成长性,将逐步影响股票的定价、认购。

    

  而对中介机构的综合能力提出更高的要求,或许未来某个时点,券商自掏腰包参与跟投的资金将会出现亏损,甚至淹没掉承销、保荐的收入。

    

  曾有资深保荐人士指出,科创板给券商带来的影响,远不是传统投行业务的承揽+承做项目的增加,而是涉及投资、研究、定价、甚至控股或参股基金子公司等多部门综合业务能力的考验。

    

  因此,未来券商的竞争主阵地大概率会在科创板、注册制。

    

  撰文/制表:全小景

    

本文首发于微信公众号:全景财经。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    

    

    

    

(责任编辑:李佳佳 HN153)

    

    

    

    

    

连锁企业,阿里,腾讯,苏宁的深度合作/份额超过一半。

苏宁48亿收购家乐福中国80%股权

6月23日下午,苏宁易购宣布苏宁易购全资子公司苏宁国际达成 与家乐福集团达成协议。 计划以48亿元人民币收购家乐福中国80%的股权。

交易完成后,苏宁易购将成为家乐福中国的控股股东,家乐福集团的持股比例将降至20%。

如果由于苏宁的国际原因或反垄断批准失败导致交易未能交付,苏宁国际将需要支付分手费。

家乐福:曾经是“零售之王”

家乐福认为每个人都很熟悉,这就是“零售之王”。

家乐福集团是全球领先的零售集团。 它成立于1959年,是财富全球500强和世界领先的零售集团。 该公司在全球30多个国家和地区开展业务,经营着12,000多家零售店,经营各种超市,超市,折扣店,便利店,会员店和电子商务。

据报道,自1969年家乐福进入国际市场以来,它已在全球30多个国家开设了11,000家门店,为超过20亿人提供服务。 在高峰期,有超过500,000名员工。

家乐福中国于1995年正式进入中国市场。目前,中国拥有210家大型超市和24家便利店,覆盖22个省和51个大中城市。与此同时,它拥有约3000万会员。 2018年,家乐福在中国的营业收入接近300亿元,在2018年中国快速消费品(超市/便利店)连锁店中排名前10位。

然而,在2009年,家乐福的业绩 在中国开始衰落; 今年,家乐福中国作为中国大商店领导者的地位被大润发超越,家乐福在华门的数量也很长。 超过半个世纪的竞争对手沃尔玛。

此后每年,家乐福中国的业绩和利润都在回落,每年下降超过10%,并没有改善。

曾经“走出中国”

去年亏损近6亿

最新数据显示家乐福中国的账面净资产为负数:报告显示 2018年,家乐福中国的营业利润为4.12亿元,净利润为5.76亿元。

2017年亏损高达10.9亿元。

该公告解释说,家乐福中国负账面净值的主要原因是近年来线下零售业态受到互联网的影响。 虽然家乐福中国积极回应,但仍然带来了分阶段的经营亏损。

事实上,电子商务和中小型商店的崛起以及“新零售”大趋势的影响是家乐福落后的一个非常重要的原因,而这种影响并未分阶段化。 因此,主要零售商积极调整战略:全球最大的实体零售商沃尔玛于2009年采用电子商务,并投资京东,制定全渠道战略。 华润万家掌握了高端潮流。 早在2004年,Ole,BLT和其他高端奢侈品超市就已经推出......

在过去10年中,家乐福还没有看到明确的策略来推动业务发展。 去年,它又一次退出了中国市场。

根据协议,苏宁将向家乐福中国提供股东贷款,以支持运营资金。 与此同时,苏宁收购家乐福中国不仅将通过收购家乐福中国进一步丰富公司的智能零售场景布局,还将加快快速移动类别的发展,帮助降低采购和物流成本,并提升公司的业绩。 市场竞争力和盈利能力。

家乐福表示1个月前不会出售中国业务

此前,家乐福一直表示不会出售其中国业务。

据熟悉彭博社的人士透露,即使在今年5月,家乐福正在考虑多种选择,包括出售中国业务,或将跟随其他退出中国市场的跨国零售公司 最近几年。 的节奏。 家乐福已开始接触潜在买家。 家乐福可能会为中国企业寻求约10亿美元的资金。 然而,家乐福中国告诉媒体,中国企业的销售“尚未列入议事日程”。

一个多月后,苏宁宣布收购48亿元人民币。

根据中国连锁经营协会“2018年中国百强连锁”名单,综合零售业数据,苏宁易购在2018年排名第一,销售额为3367亿元,家乐福中国已售出 47.46亿。 元。

收购苏宁的背后:

阿里巴巴在苏宁的零售摊牌

在苏宁收购家乐福后,业内人士认为这是腾讯,阿里和苏宁。 零售摊牌进一步升级。

这是年初收购万达百货。 最近,苏宁易购再次发起了针对线下优质零售资源的攻势。

此前,2017年11月,阿里巴巴宣布已投资约28.8亿美元收购大润发零售(转发市的母公司)36.16%,以及此前联华超市的股权。

至于腾讯快速发展商家的布局,2017年腾讯股份永辉超市 ,2018 6月,腾讯宣布与沃尔玛中国进行深度战略合作。 到目前为止,中国快速发展的十大连锁企业,阿里,腾讯,苏宁的深度合作/份额超过一半。

通过收购实现“大消费”

在公告中,苏宁解释了收购家乐福中国的目的和意义

1.有利于加速公司快速消费品类别的发展

自1995年进入中国市场以来,家乐福已成为快速消费品领域的国内领先品牌 和食品零售。品牌零售商。 家乐福中国拥有成熟的大型超市运营经验,强大的本地采购能力,专业的自有品牌研发和客户运营团队。 通过20多年的本地深度种植,家乐福中国的商店网络覆盖了中国51个核心城市。 在国内连锁超市产业已形成一定的特色和市场影响力。

一方面,此次收购的实施可以实现苏宁易购快速淘汰类的跨越式发展,产品种类将大大丰富,有效提升苏宁的全方位管理能力; 它将帮助苏宁易购在快速发展的领域加强自身的品牌研发能力,营销能力和食品质量控制能力,并促进供应链赋权。

2.有利于苏宁易购的全方位零售业态的构建以及与苏宁业务的整合

此次交易将帮助苏宁快速获取高质量的线下场景资源并进一步改善 公司。 全场景布局。 苏宁易购将通过出口智能零售场景扩大其数字零售业务,并实现O2O数字化运营。 它将探索苏宁电器之家,苏宁红孩子,苏宁极地,苏宁金融8等业务形式的整合。 消费者提供更丰富的产品选择,更精简的购物体验和更便捷高效的服务体验,创造全新的核心竞争力。

3.有利于丰富苏宁的会员生态,提升用户价值

家乐福中国拥有3000万忠诚会员。 此次收购将有助于改善苏宁易购的消费者群体。 苏宁现有电器和3C产品的消费特性有效地补充了家乐福中国用户高频消费的特点。 基于苏宁现有的数据分析和挖掘功能,它可以进一步加强相关建议,相关消费,并增强用户活动。 度,提高用户粘性,从而提高用户价值。

4,有利于建立全国大型快速消费品类供应链基础设施建设

家乐福中国拥有完整的供应链和仓储能力,拥有6个大型配送中心 覆盖全国。 51个城市在新鲜食品,便利商品和商品的仓储和运输管理方面拥有丰富的经验。 在此次收购中,双方将继续优化和分享仓储,物流,人员等,进一步补充苏宁快速消费品类别的物流仓储和配送能力。 家乐福中国现有大规模经销交付中心和现有商店都可以作为公司最后一英里业务发展的重要支持网络,可以有效地满足用户的即时分发需求并帮助控制成本。 此次收购还将加强公司在新鲜冷链物流业务方面的发展。 5,这有利于公司获得优质的物业资源,增强线下商店的竞争力

家乐福中国的一线城市商店网络具有明显的地位优势, 接近人口密集的商业区,通过自我维持和长期租赁获得大量优质物业。 苏宁易购通过此次交易获得的优质房地产资源将作为公司长期稳定发展的基础,并将在苏宁易购集团努力增加销售收入,树立品牌形象,保障运营稳定性和控制企业方面发挥一定作用。 运营成本。 未来,苏宁易购还可以通过创新的资产运营模式振兴现有资产,实现房地产价值。

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编辑:陈志杰

    

原标题:诗才武武姝613分在高考中,将进入清华科学实验班

随着傍晚 2019年6月23日上海高考成绩公布。 第二届“中国诗歌大会”和“诗歌人才”吴仪贞大学也设置:清华大学。 她的高考成绩是613分(上海高考成绩为660分)。

吴义珍说,她希望申请清华大学。 去年,清华大学在上海的录取分数为610分。

2017年2月,16岁的吴仪贞在中央电视台“中国诗歌大会”第二季大放异彩。 凭借强大的实力和冷静的思想,他在诗歌会议开幕以来取得了最高的成绩。 积分,成功夺得冠军,被誉为“国家级人才”。

为了验证,记者转向吴亦贞。 在谈到如何选择时,她告诉记者:“清华大学严谨求实的学习风格一直吸引着我。无论是追求生活的理想,还是每天过上美好的生活,严谨求实,比 从来没有这是最重要的品质,我希望我能一辈子都去实践这一原则。我可以在这样一所学习稳定,认真学习的大学学习,这是我的长期目标。 在这里培养自己的性格,开阔视野。梦想一直存在。“

可以看出,之前的谣言并非如此,她的最终选择应该是清华大学。 事实上,吴亦珍和清华历史悠久。 根据公开资料,她于2018年8月参加了清华大学暑期学校,并在开幕式上作为学生代表发言。 澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者从阳光高考网站的资料中了解到,今年,在进一步收紧独立招生政策的情况下,清华大学的“全国领导力” 和北京大学“国立大学”2019年博雅计划在上海接收40多名高中生。 在上海,只有两名来自复旦福中大学的学生在清华大学“全国领导才能选拔”课程中获得了“一线接受”的最高报价。 其中,吴义军将入读清华科学实验班(新亚学院)。 严明同学将进入清华建筑类。

据清华大学官方网站报道,新亚学院于2014年在清华大学学习。为了探索本科教育的改革与创新,大学专门成立了“文理学院”。 自2016年以来,它已正式招募来自全国各地的学生(包括文科和理科)。 学院旨在“融合古今,融合中西文化,渗透艺术与文化”。 获胜,我们首先必须以崇高的志向,文科和科学,杰出的能力,开拓和创新的精英的发展为指导。 新生不专业,首先接受基于数学,人文和社会科学的小班普通教育。 一年后,您可以自由选择清华大学的专业(临床医学等个别科目除外),或选择跨学科发展。

新亚学院与全校联系,并实施 推荐免测试直接硕士和博士学位。 该系统是为了进行大师的训练。 本科阶段建立荣誉学位。 毕业生可以凭借其广阔的国际视野,良好的沟通能力,扎实的专业知识和良好的综合素质,向世界着名大学学习。 或者选择就业,成为各行各业的骨干和领跑者。

吴亦贞,2001年5月出生2016年底,她在“中国诗歌大会”舞台上获得冠军。 中国人民很快被她深厚的文化底蕴和优雅的谈话所包围。

获奖后,她低调而冷静,拒绝了很多宣传。 活动,并没有接受媒体采访,只在学校悄悄学习。 今年,作为复旦福中2019年第10班的高中毕业生,歌词创作了复旦福中2019年原创毕业歌曲“红墙”,歌词如下:“今天早上突然来到我家门口 ,说我要起航,一切都可以妥善包装。我匆匆起身并罚了三年的罚款......“

在6分钟的MV中, 高中三年的时间被拆解成破碎和移动的碎片,记忆中的记忆使得一群年轻女孩即将航行和航行。“p>

”梦见青春,会见30年“ 复旦福中2019年毕业典礼于6月19日在复旦大学正大体育馆举行。

编辑:吴金明

    

苏宁乐购 拥有48亿元的家乐福中国, 新的零售业现在处于三管齐下的模式

在今年年初收购万达百货后,苏宁易购再次展开了对线下零售资源的攻势。

6月23日,苏宁易购宣布,该公司的全资子公司苏宁国际计划投资48亿元收购家乐福中国80%的股份。 本次交易完成后,苏宁易购将成为家乐福中国的控股股东,家乐福集团的持股比例将降至20%。

据家乐福集团称,它将保留20%的股份,以及家乐福中国监事会7个席位中的2个。 该交易仍有待中国有关部门的运营商进行集中反垄断审查,预计将于2019年底生效。

“就家乐福而言,这些业务在中国的剥离可以 使其财务系统更健康,因为这些(业务)一直在亏损而且没有大的改善。对于苏宁而言,其好处甚至更大。拥有数百家家乐福店后,它可以促进苏宁智能零售战略的推广和落地 “互联网分析师丁道告诉国际金融报记者。

布局正在迅速消失

互联网经济学电子商务研究中心主任曹磊在一篇文章中说道。 采访国际金融新闻称,苏宁“大手”收购家乐福中国主要是六个方面:家乐福在中国的完善销售网络体系,良好的声誉和知名度,数以千万计的会员和m 提供FIT,强大的供应链能力,丰富的离线运营经验,完整的FMCG供应链系统。

那么,在苏宁收购家乐福中国之后,两者如何整合起来玩“1 + 1> 2”?

在这方面,曹磊表示,苏宁可以将家乐福的专业快速移动产品运营经验和供应链能力与苏宁的全方位零售模式,三维物流配送网络和强大的技术手段相结合 在快速消费品类别的O2O布局和“智能零售”布局中,它将有助于降低采购和物流成本,提高市场竞争力。盈利能力,扩大“零售”市场份额。

“例如,苏宁在互联网下开设了6,000多家苏宁店,可与家乐福店铺合并,进一步完善最后一英里的配送网络,提高家居模式的效率,节省物流成本。 此外,苏宁小店,家乐福和在线苏宁超市可以进行联合采购,提高采购的规模效应和供应商的议价能力,分享供应链的优势。“曹磊说。

曹磊还指出,苏宁的举动“并不出人意料”。早在今年年初,苏宁宣布成立五大商品集团,包括家电,消费电子,快速发展,时尚百货和国际 因此,苏宁必须通过“自建孵化+投资并购”的双管齐下的方式实施上述五个零售部门的布局。 近年来,阿里巴巴和腾讯经常把“吃”的零售公司,这让苏宁看到的方向,增加苏宁的决心加快出手的机会。 这两家巨头已经交出了苏宁的试错成本。 “学费”具有一定的“后发优势”。

根据计划,苏宁完成收购后,将实现大规模淘汰的跨越式发展。

据称,此次收购家乐福中国,苏宁将锁定国内大型综合超市资源的扩张,并将加速快速消费品类的扩张,专业化,精细化 操作,用于整合各种格式。 创新带来了新的探索。

传统超市拥抱互联网巨头

官方资料显示,家乐福中国于1995年正式进入中国大陆市场。目前,中国拥有210家大型超市和24家便利店。 该商店覆盖22个省和51个大中城市,拥有约3000万会员。 2018年,净销售额为36亿欧元(折合人民币285亿元),扣除利息,税项,折旧和摊销前利润为6600万欧元(折合人民币5.16亿元)。

由于当地超市和电子商务之间的双重攻击,早在2017年,有媒体报道家乐福中国打算出售。 腾讯和永辉本打算收购家乐福中国。 2018年1月23日,家乐福发布通知,称其与腾讯控股有关,永辉超市 达成了股权投资意向,并与腾讯达成战略合作协议。 永辉超市当天也宣布“三方将合作共赢,在供应链整合,技术应用和业务授权方面进一步合作。”

当时有媒体报道。 在与腾讯谈判之前,家乐福与阿里巴巴谈判,该计划不是为了投资股票,而是为了将家乐福中国整体卖给阿里,但双方未能达成协议。 在阿里巴巴选择大转发后,家乐福迅速开始与腾讯进行谈判,并在两个月内迅速达成协议。

在这方面,国内着名新零售专家,互联网经济研究中心特约研究员云阳子指出,家乐福中国此次选择向苏宁出售,主要是因为价格互补 和战略。

然而,丁道告诉国际财经新闻记者,“家乐福中国的估值太低了”。 “看到这个消息,我的第一反应是价格过于便宜。这样一个知名的商业超级巨头以如此低的价格出售,或者说这个行业在互联网时代完全被颠覆了。”

近年来,中国外国超市的经营状况普遍较差。 英国特易购和其他公司已经撤离中国,其余的外国超市正在寻找沃尔玛和京东等本地合作伙伴,而阿联巴则收购了大润发。

当时代抛弃你时,你甚至都不会说再见。 大润发曾经被称为“19岁的商店”。 在被阿里巴巴收购后,大转发的创始人在离开时说,“打败所有对手,但输给了时代。”有趣的是,自传统商业超级“embroid”这个互联网巨头 它已经形成了强大的三大组合:沃尔玛和京东,大润发和阿里巴巴,苏宁和家乐福中国。 未来的体育将继续发生变化。

对于上述三种组合,丁道认为发展会有所不同。 “目前,国内巨头仍然以阿里巴巴为主,但离线苏宁可能更强。但是,三大组合基本上都在同一行业,差异不会很大,很难说谁会死 但可以预测的一点是,上述三组中没有人可以给予“杀戮”,因为市场是开放的,可以同时容纳多个巨头。它不是也不能被某个公司垄断。

编辑:陈志杰

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